我们认为欧元区的经济活动在2024年上半年将基本停滞不前

　　近期，欧元区最大经济体德国陷入制造业和房地产危机，经济在2023年第四季度收缩0.3%，全年整体萎缩0.3%。由于受制于廉价俄罗斯能源的中断和来自中国的需求减弱，德国工业活动急剧下滑。同时，汽车工厂也因红海地区零部件运输中断而陷入困境。

　　此外，德国房地产市场也陷入困境，房价下跌，开发商取消项目，导致建筑业衰退。铁路罢工威胁着2024年的更加艰难开局，有可能导致国内生产总值在年初再次收缩，使德国陷入正式衰退。

　　与此同时，法国经济持续停滞，连续第二个季度出现零增长。零售销售和酒店业受挫，高利率推高了企业融资成本，导致商业投资也大幅下滑。农民对欧盟规定和繁文缛节发起抗议，使法国可能难以摆脱经济低迷。

　　相比之下，西班牙和意大利的增长在2023年最后几个月加速，分别增长0.6%和0.2%。特别是西班牙，部分得益于旅游业的强劲复苏。

　　据英媒称，欧元区整体在第四季度保持零增长，避免了险些陷入衰退。根据欧盟统计局的数据，欧元区在前三个月出现了0.1%的收缩。整个2023年，欧元区国内生产总值增长了0.5%。

　　标准普尔全球市场情报的经济学家迭戈·伊斯卡罗表示：“在需求疲软和地缘政治紧张加剧的背景下，2024年的前景仍然充满挑战。我们认为欧元区的经济活动在2024年上半年将基本停滞不前。”

　　对此，国际货币基金组织（IMF）大幅下调了对德国今年增长的预测，预计2024年国内生产总值将增长0.5%，较10月份的0.9%预测大幅下调，这是G7国家中最大的下调。法国的增长预计为1%，比之前的预测下调了0.3个百分点，而整个欧元区的增长预计为0.9%，较三个月前的1.2%预测也有所下调。

　　IMF表示，尽管全球大部分地区在2023年下半年表现出比预期更强劲的韧性，但“这种增长势头并未在所有地方都有所体现”。欧元区的增长疲软主要反映了消费者信心疲软、高能源价格的持续影响以及制造业和商业投资的疲软。

　　总的来说，欧元区经济面临着严峻的挑战，而德国作为欧元区的引擎，其经济的低迷将对整个欧元区产生深远影响。